Halbjahresbericht der Charles Vögele Gruppe

Das erste Halbjahr 2008 der Charles Vögele Gruppe war von folgenden Entwicklungen geprägt:

- Die wichtigsten Märkte der Charles Vögele Gruppe – Schweiz, Deutschland und Österreich – wiesen aufgrund rückläufiger Konsumentenstimmungen markante Gesamtmarktrückgänge von 2% bis 4% aus.
- Der Nettoumsatz wurde um 1% – währungsbereinigt um 2% – auf CHF 676 Mio. leicht erhöht.
- Als Folge offensiver Preisgestaltung und verstärkter Werbung sowie expansionsbedingter Erhöhung des Betriebsaufwandes reduzierte sich das Betriebsergebnis EBITDA auf CHF 49 Mio. (Vorjahr CHF 67 Mio.).
- Das Warenlager wurde auf CHF 280 Mio. (Vorjahr CHF 293 Mio.) abgebaut.
- Die Nettoverschuldung reduzierte sich auf CHF 144 Mio. (Vorjahr CHF 179 Mio.).
- Das Konzernergebnis sank auf CHF 6 Mio. (Vorjahr CHF 23 Mio.).
- Die Umsatzsteigerungen in den neuen Märkten in Osteuropa blieben unter den Erwartungen.
- Die Anzahl Standorte wurde netto um 9 auf 834 Filialen erhöht.
- Das Kundenbindungsprogramm wurde erfolgreich eingeführt und weiter ausgebaut.

Rahmenbedingungen
Die derzeitigen Turbulenzen an den Finanzmärkten und die damit verbundene Verlangsamung des Wirtschaftswachstums wirkten sich negativ auf die Konsumentenstimmung in den von der Charles Vögele Gruppe bearbeiteten Märkten aus. Diese Entwicklung wurde zusätzlich durch steigende Preise für Nahrungsmittel und Treibstoffe verstärkt.

Ebenso wirkten sich die lang anhaltenden Kälteperioden in den Monaten März, April und in der ersten Junihälfte zusätzlich zu den oben aufgeführten Rahmenbedingungen negativ auf die Umsätze und die Ertragskraft der Textilbranche aus. So wiesen die für die Charles Vögele Gruppe wichtigen Textilmärkte Schweiz, Deutschland und Österreich markante Gesamtmarktrückgänge von 2% bis 4% aus.

Generelle Umsatzentwicklung übersteigt Marktentwicklung trotz widrigen Rahmenbedingungen
In der Berichtsperiode konnte die Charles Vögele Gruppe ihren Nettoumsatz von CHF 672 Mio. im Vorjahr auf CHF 676 Mio. steigern, was einer leichten Zunahme von 1% – währungsbereinigt von 2% – entspricht. Flächen- und währungsbereinigt resultierte daraus ein Rückgang von 1%. Die einzelnen Vertriebsorganisationen verzeichneten unterschiedliche Entwicklungen, haben sich aber im Allgemeinen trotz der widrigen Wetter- und Konjunkturbedingungen besser als die jeweiligen Märkte entwickelt. Dies geht aus den Marktanteilserhebungen und Textilmarktentwicklungen des Marktforschungsinstituts GfK hervor. Während die Schweiz, die Niederlande und Österreich am stärksten unter den nachteiligen Witterungsverhältnissen litten, konnten die Vertriebsorganisationen in Deutschland, Belgien und allen Märkten der Vertriebsorganisation Osteuropa Umsatzsteigerungen ausweisen. Insbesondere in den Ostmärkten wirkten sich die weiter optimierten Sortimente positiv auf die Umsatzentwicklung aus. Als Ergebnis konnte die Charles Vögele Gruppe ihre Marktanteile in allen Märkten weiter festigen und teilweise ausbauen.

Offensive Preisgestaltung unterstützt Lagerbereinigung belastet aber Bruttomarge; teilweise expansionsbedingte Aufwandsteigerung
Der Bruttogewinn wies in der Berichtsperiode einen leichten Rückgang von CHF 428 Mio. im Vorjahr auf CHF 422 Mio. auf, was einer ebenfalls tieferen Bruttogewinnmarge von 62.4% (Vorjahr 63.6%) entspricht. Die Abnahme des Bruttogewinns ist auf die Verlagerung der Umsätze von den Hauptmargen- in die Ausverkaufsmonate sowie auf Rabattaktionen zur gezielten Bereinigung einzelner Lagerbestände zurückzuführen. Der Betriebsaufwand hat sich im ersten Halbjahr aufgrund der in allen Märkten teilweise expansionsbedingt gestiegenen Raum-, Personal- und Logistikkosten um 3.6% von CHF 360 Mio. im Vorjahr auf CHF 373 Mio. erhöht. Unter Ausklammerung der Expansionsmärkte beläuft sich die Zunahme des Betriebsaufwandes aufgrund der oben erwähnten Faktoren auf 1.7%. Daraus resultierte ein Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) von CHF 49 Mio. (Vorjahr CHF 67 Mio.), was einer EBITDA-Marge von 7% entspricht. Nach Abzug der um über 5% gestiegenen Abschreibungen betrug das Betriebsergebnis (EBIT) CHF 18 Mio. (Vorjahr CHF 38 Mio.). Der Finanzaufwand hat sich im Berichtsjahr dank der Erneuerung des syndizierten Kreditvertrages im Juni 2007 – zu verbesserten Konditionen – leicht reduziert. Insgesamt sank der Reingewinn für das 1. Halbjahr 2008 auf CHF 6 Mio. (Vorjahr CHF 23 Mio.).

Expansion vorangetrieben
In Übereinstimmung mit der definierten Expansionsstrategie wurden im ersten Semester 2008 siebzehn Filialen neu eröffnet. Die Kadenz der Eröffnungen wird im zweiten Halbjahr nochmals deutlich erhöht. Dabei werden sich die Expansionsaktivitäten vorab auf die Märkte Deutschland, Ungarn, Slowenien und Polen konzentrieren und zur Eröffnung von insgesamt über 30 neuen Filialen führen. Demgegenüber sind konzernweit rund zehn Schliessungen geplant.

Marketing- und Werbeaktivitäten ausgebaut
In der Berichtsperiode hat die Charles Vögele Gruppe ihre Marketing- und Werbeaktivitäten erneut verstärkt. So wurde mit dem in allen Märkten neu lancierten Kundenwettbewerb «Switzerland meets Europe» das Potenzial für den Einsatz der im Vorjahr eingeführten Kundenkarte erweitert und es wurden rund 300 000 neue Kundenadressen generiert. Die im vergangenen Jahr erfolgreich eingeführte Kundenkarte führte zu einer guten Kundenbindung und zu einer Erhöhung des Umsatzes pro Kaufanlass. Diese positive Entwicklung wird weiter gefördert. Des Weiteren wurde in allen Märkten der Einsatz der bestehenden Kommunikationsmittel wie Modeblatt und Plakate ausgebaut.

Zur verstärkten Profilierung unserer Modekompetenz wurde das Label CasaBlanca nicht wie bisher nach Warengruppen, sondern in sich kombiniert auf der Verkaufsfläche angeboten. Die in den Testfilialen erzielten Ergebnisse stimmen uns sehr zuversichtlich. Wir gehen davon aus, dass der bereits begonnene Rollout bis Mitte 2009 in der gesamten Verkaufsorganisation abgeschlossen sein wird.

Unterschiedlicher Leistungsausweis der Vertriebsorganisationen
Schweiz – Die Vertriebsorganisation Schweiz erwirtschaftete in der Berichtsperiode einen Nettoumsatz von CHF 216 Mio., was gegenüber den CHF 222 Mio. im Vorjahr einem Rückgang von rund 2.5% entspricht. Diese Entwicklung entspricht dem Markttrend. Als Konsequenz konnte die Vertriebsorganisation Schweiz ihren Marktanteil halten. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) erreichte CHF 21 Mio. (Vorjahr CHF 32 Mio.). Im Rahmen der Expansion wurden im ersten Halbjahr zwei neue Filialen eröffnet, so dass das Portfolio nunmehr 165 Standorte umfasst. Die Stadtfiliale Luzern wurde während den Sommermonaten einer vollständigen Renovation unterzogen und öffnet am 10. September ihre Türen. Dieser Standort ist mit rund 5 000 m2 das grösste Modehaus der Innerschweiz und die grösste Filiale im Konzern.

Deutschland – Die Vertriebsorganisation Deutschland konnte trotz schwieriger Wettbewerbs- und Witterungsbedingungen ihren Umsatz auf CHF 221 Mio. steigern und wies gegenüber den CHF 218 Mio. des Vorjahres eine Verbesserung von 1% aus; in Lokalwährung lag die Zunahme doppelt so hoch. Diese Umsatzverbesserung ist umso erfreulicher, als sie mit einer reduzierten Anzahl Filialen und in einem insgesamt um 3% rückläufigen Textilmarkt erreicht werden konnte. Die Zahl der Filialen lag Ende Juni 2008 bei 321 (Vorjahr 323). Vor dem Hintergrund der negativen Entwicklung des deutschen Textilmarktes vermochte die Gruppe in Deutschland damit Marktanteile zu gewinnen. Als Folge der Vorlaufkosten für die im ersten Semester realisierten und die im zweiten Semester vorgesehenen Eröffnungen sowie aufgrund der erhöhten Logistikkosten und der verstärkten Werbeaktivitäten erhöhte sich der Betriebsverlust vor Abschreibungen (EBITDA) auf CHF 5 Mio. gegenüber den CHF 2 Mio. des Vorjahres. Die Expansionsaktivitäten führten zur Neueröffnung von sechs Filialen, denen ebenso viele Schliessungen im Rahmen der Portfoliobereinigung gegenüberstanden. In Deutschland wurden in der Berichtsperiode die Marketingaktivitäten weiter ausgebaut, indem neue Regionen mit Plakaten beworben wurden und anlässlich der Fussballeuropameisterschaft ein nationales Gewinnspiel durchgeführt wurde.

Österreich – Obschon sich das österreichische Konjunkturwachstum im Berichtssemester fortsetzte und sich auch die Arbeitslosenzahlen weiterhin rückläufig entwickelten, verharrte der Privatkonsum hartnäckig auf tiefem Niveau. Aufgrund der sich eintrübenden Wirtschaftslage sowie der misslichen Witterungsverhältnisse sank der Nettoumsatz der Vertriebsorganisation Österreich auf CHF 122 Mio. (Vorjahr CHF 126 Mio.). Auch die österreichische Vertriebsorganisation entwickelte sich besser als der Gesamtmarkt, der einen Rückgang von 4% verzeichnete. Die starke Marktstellung in Österreich konnte weiter gefestigt werden. Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) reduzierte sich auf CHF 2 Mio. (Vorjahr CHF 4 Mio.). In Österreich wurden im ersten Semester 2008 drei weitere Filialen eröffnet, wodurch sich das Portfolio auf 152 Standorte erhöhte. Zwei dieser Filialen wurden in den stadtnahen Shopping-Centern Wien Nord und Graz West eröffnet und unterstreichen den Willen der Charles Vögele Gruppe, nun auch in Österreich die Präsenz in den Agglomerationen der Grossstädte zu verstärken.

Belgien/Niederlande – In Belgien hat sich der Preisdruck im Textilmarkt weiter fortgesetzt. Dadurch halten die Marktbereinigungstendenzen an und die Wettbewerbsstrukturen unterliegen einem stetigen Wandel. Nachdem die Marketingaktivitäten auch in diesem Jahr weiter verstärkt wurden, konnte die Vertriebsorganisation Belgien ihren Umsatz gegenüber der Vergleichsperiode um über 5% steigern. Belgien weist damit ein deutlich höheres Wachstum als die Marktentwicklung auf. Nachdem im ersten Semester eine Filiale geschlossen wurde, verfügt Charles Vögele in diesem Land derzeit über 46 Niederlassungen.

In den Niederlanden erfuhr die Konsumentenstimmung trotz anhaltendem Wirtschaftswachstum einen Dämpfer und fiel zur Jahresmitte auf den tiefsten Stand seit 2005. Dies führte gegenüber dem Vorjahr zu einer Verschärfung des Wettbewerbes. Die Charles Vögele Gruppe wies einen um 3% tieferen Umsatz aus, konnte aber die Marktstellung halten. In den Niederlanden blieb das Filialportfolio im ersten Semester 2008 mit 113 Standorten unverändert.

Kumuliert konnte der Nettoumsatz der beiden Vertriebsorganisationen von CHF 89 Mio. knapp auf dem Niveau der Vergleichsperiode (Vorjahr CHF 90 Mio.) gehalten werden. Der Betriebsverlust (EBITDA) belief sich wie im Vorjahr auf CHF 4 Mio.

Osteuropa – Obschon die positive Entwicklung und das im Berichtssemester ausgewiesene Umsatzwachstum in allen Märkten Osteuropas die Richtigkeit der gewählten Expansionsstrategie bestätigen, erfüllten nicht alle Märkte die Vorgaben. Während Polen und Slowenien im Plan liegen, konnte Ungarn trotz des Umsatzwachstums das Niveau der Erwartungen bezüglich Umsatz- und Ergebnisentwicklung nicht vollumfänglich erfüllen.
Im ersten Semester wurde der Aufbau der organisatorischen und der personellen Infrastruktur für die Vertriebsorganisation Osteuropa vollzogen. Für die zweite Jahreshälfte ist die Eröffnung von rund 20 zusätzlichen Standorten in dieser Region vorgesehen. Nach wie vor hat der Detailhandel in einzelnen Märkten mit den teilweise langwierigen Bewilligungsverfahren der lokalen Behörden zu kämpfen, welche die termingerechte Eröffnung neuer Standorte erschweren.

Expansionsmarkt Slowenien – Auch die slowenische Wirtschaft spürt die weltweite Wachstumsverlangsamung, die zusammen mit der steigenden Inflation im ersten Semester zu einer leicht negativen konjunkturellen Entwicklung führte. Dies wirkte sich direkt auch auf die Konsumentenstimmung und die Einzelhandelsumsätze im Allgemeinen aus. Die vier Filialen der Charles Vögele Gruppe zeigten dennoch erfreuliche Umsatz- und Ertragsentwicklungen. Aufgrund nicht erteilter Betriebsbewilligungen an neue Center konnten im ersten Semester keine neuen Standorte eröffnet werden. Die Eröffnung von drei neuen Filialen ist nun für das zweite Halbjahr 2008 vorgesehen.

Expansionsmarkt Ungarn – Die ungarische Konjunkturentwicklung befindet sich noch immer in einer Stagnationsphase, die sich aufgrund des rigorosen Sparkurses der Regierung bereits im vergangenen Jahr abgezeichnet hatte. Als Folge davon ging der Beschäftigungsgrad weiter zurück. Die Prognostiker erwarten nun eine Aufhellung des wirtschaftlichen Klimas auf Anfang 2009. Die Umsatzentwicklung wies zwar eine weitere deutliche Steigerung auf, erreichte aber aufgrund der erwähnten Rahmenbedingungen nicht die von uns erwarteten Ausmasse. In der aktuellen Berichtsperiode wurden sechs neue Standorte eröffnet, wodurch per Ende Juni ein Filialnetz von 23 Einheiten bestand. Im zweiten Halbjahr ist die Eröffnung von mindestens acht weiteren Verkaufspunkten vorgesehen.

Expansionsmarkt Polen – Die konjunkturelle Entwicklung zeigte im ersten Semester 2008 einen weiterhin positiven Trend, wobei die Prognosen nun eher von einer Verlangsamung des Wachstums ausgehen. Die aktuelle wirtschaftliche Entwicklung vermochte die Arbeitslosigkeit weiter zu reduzieren und damit den Konsum im ersten Semester weiter anzukurbeln. Von dieser Entwicklung profitierten auch die fünf bestehenden Filialen der Charles Vögele Gruppe, die ihren flächenbereinigten Umsatz deutlich zu steigern vermochten. Wie bereits angekündigt, wurden im ersten Semester die Vorbereitungen für den Ausbau des Filialnetzes getroffen, der im zweiten Halbjahr die Eröffnung von mindestens drei neuen Standorten vorsieht.

Testmarkt Tschechien – Die tschechische Wirtschaft konnte ihr Wachstum in diesem Jahr fortsetzen, wobei auch hier eine Verlangsamung aufgrund der allgemeinen europäischen Abkühlungstendenz festzustellen war. Der Konsum hat jedoch, gestützt von der Anfang Jahr erfolgten Erhöhung der Reallöhne, profitiert und liegt nach wie vor im Aufwärtstrend. Die fünf bestehenden Filialen der Charles Vögele Gruppe haben auch hier ihre Umsätze deutlich steigern können.

Testmarkt Rumänien – Im zum Jahresbeginn neu definierten Testmarkt Rumänien hat die Charles Vögele Gruppe detaillierte Standortabklärungen durchgeführt. Aufgrund der derzeitigen Überhitzung des Immobilienmarktes – exorbitante Mieten – wurde der Testbeginn vorerst verschoben.

Kumuliert haben die Vertriebsorganisationen in Osteuropa im ersten Halbjahr 2008 mit ihren insgesamt 37 Filialen einen Nettoumsatz von CHF 29 Mio. (Vorjahr CHF 15 Mio.) erwirtschaftet, was 4% des Konzernumsatzes entspricht (Vorjahr 2%). Für das erste Halbjahr 2008 wies die Vertriebsorganisation Osteuropa einen Betriebsverlust (EBITDA) von CHF 2 Mio. aus (Vorjahr Betriebsverlust CHF 0.3 Mio.), der durch die Aufbaukosten der organisatorischen und personellen Infrastruktur für die Vertriebsorganisation Osteuropa, durch die Vorlaufkosten der Neueröffnungen sowie das unter den Erwartungen liegende Umsatzwachstum in Ungarn verursacht wurde.

Lagerbestand weiter reduziert
Im Jahresvergleich hat das Warenlager per 30. Juni von CHF 293 Mio. im Vorjahr auf CHF 280 Mio. deutlich abgenommen. In diesem Wert enthalten sind Neuwareneingänge für die kommende Herbst-Winter-Saison 2008 in Höhe von CHF 52 Mio. (Vorjahr CHF 51 Mio.). Der aktuelle Lagerbestand per Ende Juni 2008 hat sich somit auch gegenüber dem Lagerbestand vom 31. Dezember 2007 (CHF 289 Mio.) weiter verringert.

Cashflow erhöht
Die Charles Vögele Gruppe hat in der Berichtsperiode ihre Nettoinvestitionen auf CHF 36 Mio. (Vorjahr CHF 39 Mio.) reduziert. Der Mittelfluss aus laufender Geschäftstätigkeit erreichte CHF 45 Mio. (Vorjahr CHF 24 Mio.). Nach Abzug der Investitionen konnte ein positiver Free Cashflow von CHF 9 Mio. (Vorjahr CHF –15 Mio.) ausgewiesen werden.

Nettoverschuldung reduziert
Die Nettoverschuldung wurde gegenüber CHF 156 Mio. am 31. Dezember 2007 auf CHF 144 Mio. reduziert (Vorjahr CHF 179 Mio.).

Nennwertreduktion vollzogen
Die vom Verwaltungsrat vorgeschlagene Nennwertreduktion von CHF 6 auf neu CHF 4 pro Aktie der Charles Vögele Holding AG ist an der ordentlichen Generalversammlung vom 16. April 2008 genehmigt und per 4. Juli 2008 mit der Rückzahlung von CHF 2 pro Inhaberaktie vollzogen worden. Das Aktienkapital beträgt neu CHF 35 200 000 und setzt sich aus 8 800 000 Aktien zu CHF 4 Nominalwert zusammen.

Stabsübergabe innerhalb Konzernleitung vollzogen
Das Konzernleitungsmitglied Dr. Dirk Seifert hat per Ende Juni 2008 die Verantwortung für die Bereiche Verkauf, Marketing und Ladenbau von Daniel Reinhard übernommen.

RFID-Test in Slowenien lanciert
Die Charles Vögele Gruppe hat im ersten Halbjahr 2008 erstmals eine Testphase mit der RFID-Technologie (Radio Frequency Identification) lanciert, mit welcher – vorerst in Slowenien – die Verbesserungspotenziale der ganzen Prozesskette von der Produktion bis zum Verkauf untersucht werden. Die Preisetiketten jedes Artikels werden dazu mit einem Chip versehen, welcher mit einem Scanner erfasst werden kann. Die Erfassung des einzelnen Artikels wird während des gesamten Logistikprozesses beschleunigt und vereinfacht. Des Weiteren können wir jederzeit den Standort des einzelnen Artikels in der Filiale ermitteln und dadurch unsere Verkaufsfähigkeit steuern. Die bisher sehr zeitintensiven Inventuren in den Filialen können ohne Behinderung der Verkaufstätigkeit zügig realisiert werden. Insgesamt können wir Effizienzsteigerungen in den Ablaufprozessen und der Flächenbewirtschaftung erzielen.

Operativer Ausblick für das zweite Halbjahr 2008
Obschon Prognosen für das zweite Semester 2008 unter den derzeit höchst volatilen Rahmenbedingungen äusserst schwierig sind, geht die Charles Vögele Gruppe davon aus, dass sich die Konsumentenstimmung in den bearbeiteten Märkten weiter verschlechtern wird. Das Unternehmen rechnet für das Gesamtjahr mit einer Umsatzentwicklung, die im Rahmen des Marktes oder leicht besser sein wird. Auf Stufe Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) wird für das Geschäftsjahr 2008 neu eine Marge von 8% bis 11% erwartet. Mittelfristig hält das Unternehmen am ursprünglich kommunizierten Margenkorridor von 11% bis 13% fest.

Die Charles Vögele Gruppe wird sich auf die Produktivitätssteigerung der bestehenden Märkte und auf die Beschleunigung der Expansion in allen bearbeiteten Märkten – allen voran Deutschland – konzentrieren. Parallel dazu wird die Marktpenetration in den Expansionsmärkten Slowenien, Ungarn und Polen forciert, um mit Skaleneffekten die Ertragssituation weiter zu verbessern. Mit insgesamt über 30 Neueröffnungen wird das Filialportfolio im zweiten Halbjahr eine deutliche Zunahme erfahren.

Dank an die Mitarbeitenden
Im Namen des Verwaltungsrates und der Konzernleitung danken wir allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Charles Vögele Gruppe für ihre hohe Motivation und ihr in diesem schwierigen Wettbewerbsumfeld vorbildliches Engagement zum Wohle der Charles Vögele Gruppe.


Bernd H. J. Bothe                                                        Daniel Reinhard
Präsident des Verwaltungsrats                               Chief Executive Officer